正刘伯温正料
大涨之后市场亢奋 基金对后市研判现分歧
发表时间:2019-02-26

在成交量方面,沪深两市共计成交额冲破万亿元。行业板块全线飘红,约300只个股涨停。汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超认为,经济数据、外围环境、政策面及资金流入等四大利好叠加,助力A股迎来3年多来最大涨幅。经济数据方面,1月份的社融数据远超预期,可能象征着中国宏观经济已经走出底部。由于之前市场已经反映了达观预期,因此数据好转促使市场从新修正预期,从而带动危险偏好跟市场估值抬升。

但记者也懂得到,部分基金公司面对暴涨也抒发了不同的立场。事实上,在市场亢奋之际,北向资金呈现了难得地流出迹象,2月25日收盘后数据显示,北向资金净流出逾6000万元。

上投摩根副总经理、投资总监杜猛认为,站在当下看后市,长期可能更加乐观,但也不可忽视市场的阶段性稳固。长期来看,市场估值处于极低水平,A股市场的长期价值始终提升。但看到长期趋势的同时,来自经济增速下行、企业盈利趋缓的压力,也为中期市场带来波动压力。

市场大涨后,机构对后市看法成为市场焦点。多家基金公司表白了乐观态度。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,当初市场已经从局部牛市转向全面牛市,大行情还在后面,要摇动信心,拥抱这一轮长牛、慢牛行情。招商基金也表示,当前市场仍处于强势上涨阶段,A股估值尚处于历史相对低位,短期仍可连续持股待涨。

西部利得基金以为,诚然市场持续大涨激发了投资者热忱,但需要留心的是,北向资金的净流出分内背眼,说明部分外资开始获利了结,预计未来市场或进入分化期。

“大略率至少要到2019年下半年,市场才可能看到盈利趋势向上复苏。这期间,受不利数据影响,市场也有可能出现必定程度的稳定。”

面对复杂的投资环境,投资者又当如何操作?杜猛表现,对将来市场有多少种策略可能会更加有效,一种是自下而上坚持精选个股,挖掘经济长期增加中的上盛行业,并决定盈利才干强、行业空间巨大的优质公司,分享长期增添红利;另一种是从行业周期出发,基于中周期的经济发展判断,进行行业间的公平配置,寻找政策驱动、行业内在驱动、估值变革等因素带来的主动管理投资机会。

昨日,A股迎来常见暴涨,三大股指涨幅均超5%,市场做多热情被彻底激发。不过,在市场感情亢奋之际,北向资金在多日净流入后首现净流出,这一反常气象随即引发业内热议。上证报记者采访理解到,只管机构对A股长期趋势保持乐观态度,但在短期走势上确切浮现了一定分歧。



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